Country of Registration of Holding Company Currency 1st Year Fee 2nd Year Fee
Cyprus LLC Formation EUR 1,399 699
Luxembourg LLC Formation EUR 9,999 5,999
Nederland LLC Formation EUR 2,999 1,999
Singapore LLC Formation SGD 2,799 2,299
Zwitserland LLC Formation CHF 8,999 7,999

 

Analyse voor structureren van investeringen in Rusland

Een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal komt naar Rusland buitenlandse jurisdicties, met inbegrip van de wil van de Bahama's en de BVI. Nog steeds een veel groter deel komt uit de Verenigde Staten dat uitgebreide fiscale overeenkomsten met Rusland, met name uit de EU, zoals Luxemburg en Nederland. Echter, voor een lange tijd deze zijn overschaduwd door de hoeveelheid middelen ontvangen van Cyprus alleen. Al meer dan een decennium Cyprus is de belangrijkste hub die internationale holdings gehost voor investeringen in Rusland en uiteindelijk de winning winst uit haar grondgebied geweest. In de reis naar toetreding tot de EU Cyprus had haar offshore-fiscale status af te werpen en introduceerde een brede fiscale regime. Toch heeft Cypruss allure voornamelijk gelegen in de fiscale tegemoetkomingen beschikbaar voor internationale holdings woonachtig op haar grondgebied. Al vele jaren is dit paste in een liberale dubbele belasting verdrag met Rusland en legde Cypruss hegemonie op de Russische investering vliegtuig. Echter, de auteurs te ervaren en de officiële statistieken blijkt tanende belangstelling voor het structureren van transacties via Cyprus. Het is ongetwijfeld voorbarig om te spreken van Cyprus verlaten van de scène volledig; echter steeds meer ervaren beleggers te bewegen in de richting van de vaststelling van hun holdings in andere Russische verdrag partners.

Er zijn twee mogelijke redenen voor deze veranderingen. De eerste factor die heeft bijgedragen aan de verzwakking van Cypruss invloed was de ondertekening van het protocol tot wijziging van het verdrag met Rusland in 2010. Dit betekent echter niet overeen in omvang de acties van de Cypriotische autoriteiten in reactie op de recente financiële crisis in de ogen van veel beleggers is dit de ultieme schending van vertrouwen, dat een vertrek naar veiliger havens getriggerd geweest.

Voor het aanpakken van deze punten in detail, is het nuttig om de Russische fiscale regels die gelden voor niet-ingezetenen te vatten. Een niet-ingezeten vennootschap betaalt 20 procent vennootschapsbelasting over de winst in verband met haar Russische vaste inrichting, waarvan de definitie nauw volgt die van het OESO-modelverdrag (MTC). Interest en royalty's uit Russische bronnen verdiend door niet-ingezetenen worden belast tegen hetzelfde tarief zelfs zonder een PE en zo zijn de dividenden, zij het in een lager 15 procent tarief. Niet-ingezetenen zijn ook belast op de huurinkomsten en de winst uit de verkoop van Rusland-situs vastgoed. Daarnaast krijgt uit de vervreemding van Russische bedrijven meer dan 50 procent van de waarvan de waarde is afgeleid van de Russische vastgoed (onroerend goed-rijke bedrijven) worden belast tegen 20 procent.

Rusland heeft een groot aantal anti-misbruik regels, met inbegrip van transfer pricing en een variant van een GAAR; Echter, deze zijn meestal gebruikt om misbruik interne transacties en regelingen met betrekking tot belastingparadijzen tegen te gaan. Pas onlangs hebben Russische rechtbanken en de belastingdienst aangetoond dat de toepassing van de OESO toelichtingen bij de Model Tax Convention en begonnen met de ontwikkeling van een uitgebreide economische eigendom concept.

De post-Sovjet RussiaCyprus belastingverdrag is van kracht sinds 1 januari 2000. Het beperkt Russische dividendbelasting tot 5 procent op voorwaarde dat de moedermaatschappij ten minste 100.000 euro geïnvesteerd (veranderd van US dollars op 1 januari 2013) in de dochteronderneming en er is geen minimum houdperiode eis. Als gevolg hiervan heeft het Verdrag in de eerste plaats gebruikt om de dividendinkomsten uit Rusland, die is vrijgesteld van belasting in Cyprus te halen. De overeenkomst is ook een hulpmiddel bij het structureren van internationale onroerend goed transacties in zijn huidige vorm is het niet toestaan ​​dat Rusland de vermogenswinstbelasting uit de vervreemding van de Russische woning-rijke bedrijven en winsten zijn ook vrijgesteld van belasting in Cyprus. Tot slot heeft Cyprus niet op te leggen roerende voorheffing op dividenden te betalen aan buitenlandse aandeelhouders.

Het Verdrag reduceert tot nihil Russische belasting op rente en royalty's en het is het gebruik van de Cypriotische financierings- en licentie-groepsmaatschappijen bevorderd te helpen verminderen van de belastbare winst van de Russische ondernemingen. De buitenlandse interesse voor is onderhevig aan 10 procent vennootschapsbelasting (de laatste tijd toegenomen tot 12,5 procent); Echter, in de afwezigheid van de roerende voorheffing op rente betaald aan niet-ingezeten kredietverstrekkers, back-to-back-leningen zijn uitgebreid gebruikt om de belastingdruk in Cyprus te verminderen. Dankzij een onlangs geïntroduceerde belastingvermindering, slechts 20 procent van de buitenlandse royalty inkomen is onderworpen aan belasting van Cyprus en dit is onderworpen aan royale afschrijvingen opluchting. Ook is er geen bronbelasting op royalty's te betalen in het buitenland op voorwaarde dat zij betrekking hebben op intellectueel eigendom buiten Cyprus benut.

In aanvulling op het bovenstaande, zijn gewetenloze belastingbetalers vertrouwd op de beperkte anti-avoidance mechanismen van het Verdrag gewenste winst kan halen uit Rusland. Het Verdrag van fiscale tegemoetkomingen zijn alleen beschikbaar voor economische eigenaren die woonachtig zijn in hun relevante verdragsluitende staat, die de oprichting van een bepaald niveau van corporate stof en het vertrek van een bepaalde hoeveelheid winstmarge onderworpen aan Cyprus belasting noodzakelijk. Echter, de Russische gebrek aan ervaring in het effectief omgaan met grensoverschrijdende belastingontwijking, de beschikbaarheid van de fiscale arresten van het Cypriotische fiscus en de beperkte omvang van de Cypriotische antimisbruikregel mechanismen een vlucht van de Russische hoofdstad geactiveerd.

De aankondiging van de voorwaarden van het protocol tot wijziging van het verdrag in 2009 gedomineerd Russische krantenkoppen voor weken. Vanuit het oogpunt van de bona fide internationale fiscale planning oefenen het Protocol bracht niets nieuws; Echter, veel beleggers begon te voelen ongemakkelijk. De bepaling dat de meeste aandacht trok was een veel uitgebreide uitwisseling van informatie artikel op basis van de bewoordingen van de 2010 OESO MTC. Zoals uitgelegd door de OESO Commentaren en door de nationale wetgeving beoogde de uitwisseling van alle informatie in het kader van het protocol zijn onderworpen aan strenge richtlijnen en interne controles die de mogelijkheid van fishing expeditions te elimineren. Ook, hoewel het bankgeheim niet kan worden gebruikt om een ​​melding te ontkennen, professionele legal privilege onweersproken gebleven. Echter, gebaseerd op het misverstand van de ware betekenis van de nieuwe regels en gevoed door het geloof in een knusse relatie tussen de twee belastingdienst, de wijziging veroorzaakt wijdverspreide alarm dat de details van de uiteindelijke begunstigden van de Cypriotische activa de Russische wet zou worden bekendgemaakt handhavers op hun eerste verzoek. Het gevoel werd gedeeld door conforme en niet-conforme belastingbetalers. Deze laatste werden terecht bezorgd over het feit dat ontdekt; Echter, beide waren bang dat informatie over hun buitenlandse activa kunnen worden gebruikt om aan te vallen en te onteigenen hun bedrijven in Rusland. Zeker is dat de vervolging van Hermitage Capital Fund en de dood van Sergei Magnitsky in een Russische gevangenis deed weinig om deze angsten te verlichten.

Een andere wijd bekend amendement is in lijn met het nieuwe artikel 13 van het OESO-MTC. Het heeft de real estate planning maas in de wet gesloten door de toekenning van Rusland het recht om verkoop van het onroerend goed-rijke bedrijven belasten met Rusland-situs vastgoed. Echter, in tegenstelling tot de rest van het protocol, dat van kracht sinds 1 januari 2013 is geweest, zal deze nieuwe regel van toepassing vanaf 1 januari 2017.

Hoewel het protocol niet werd begroet met enthousiasme en geruchten over willekeurige openbaarmaking van informatie overvloedig geweest, met name in het licht van de EUR2.5bn noodkrediet uit Rusland, de beleggers de tijd gehad om hun verdere fiscale strategie te plannen. Ook met het oog op de vertraging bij de toepassing van de nieuwe meerwaarden artikel was er geen directe aanleiding tot bezorgdheid. Echter, de andere schoen liet aan het eind van maart 2013 toen temidden van veel publiciteit Cyprus de heffing op bank besparingen opgelegd als onderdeel van de overeengekomen bailout. Veel kritiek op de aanpak die Cyprus heeft om te voldoen aan haar verplichtingen jegens de eurozone door sekwestreren buitenlandse activa zonder waarschuwing. De ongelukkige resultaat van deze beslissing was een massale uittocht van internationale investeerders om meer economisch stabiel klimaten.

De auteur is van mening dat Cyprus is nog steeds een aantrekkelijk bevoegd is om een ​​holding te organiseren voor investeringen in Rusland. Gezien de countrys afhankelijkheid van buitenlands kapitaal en de overvloed van de infrastructuur gericht op het verstrekken van grensoverschrijdende zakelijke en financiële dienstverlening, zou men hopen dat er geen verdere plagen moeten worden opgelegd aan de activa eigenaars. Recente wijzigingen suggereren een aanscherping van de nationale fiscale regime, zoals het verhogen van het tarief van de vennootschapsbelasting naar 12,5 procent en het verhogen van de omvang van de speciale defensie bijdrage. Dit zal slechts een geringe invloed op de belastingheffing van buitenlandse rente en royalty's, met name in het laatste geval dat het effectieve tarief is nog steeds 2,5 procent ongeëvenaard door enige andere staat in de EU. Ook niets is veranderd in termen van belasting van buitenlandse passief inkomen en er zijn geen nieuwe voorheffingen.

Echter, er zijn andere planning overwegingen die zijn geworden van het grootste belang. Het onderwerp van anti-vermijding is al lange tijd en zal op de top van de agenda van de meeste belastingdiensten blijven. Zo heeft de Russische Federale Belastingdienst steeds geavanceerdere in ontzeggen verdragsvoordelen aan andere dan economische eigenaren personen geworden. Ook de Cypriotische fiscus is het onwaarschijnlijk dat de belasting uitspraak doen zonder dat de belastingbetaler te tonen een noodzakelijke niveau van corporate stof en de toewijzing van een geschikte winstmarge beschikbaar voor belastingen. Ten slotte zal verdragsvoordelen worden ontzegd aan een vennootschap niet de plaats van werkelijke leiding test om woonplaats te tonen, in Cyprus het protocol heeft de fiscus mag bepalen in onderling overleg de plaats van de werkelijke leiding van de niet-individuele entiteiten, die de grenzen reikwijdte van de woonplaats manipulatie.

In afwachting van een worst case scenario, zou het verstandig zijn voor een Cyprus vasthouden entiteit haar fondsen op een bankrekening buiten Cyprus te houden. Bij afwezigheid van de remise clausules, het vullen van de door Malta, Singapore en het Verenigd Koninkrijk gesloten verdragen, zou er geen probleem met de toegang verdrag verstrekkingen andere voorwaarden is voldaan. Ook Cyprus zorgt voor zakelijke redomiciliation en legt geen exit tax op vertrekkende rechtspersonen. Een manier om dit te bereiken is een efficiënt beheer van het bedrijf in een ander land meestal een dubbel belastingverdrag partner aannemen door de aanstelling van lokale inwoner bestuurders. Hoewel het bedrijf op de Cypriotische ondernemen zal blijven registreren zal resident bij de beoogde bestemming. Als alternatief kan het bedrijf worden geschrapt de Cypriotische zakelijke register en bleef in een land dat corporate immigratie, zoals Luxemburg toelaat. De procedure is veel verwant aan liquidatie in termen van lengte en de kosten en het zorgt voor een volledige beëindiging van de banden met Cyprus met behoud van de continuïteit van de Companys bestaan.

Een derde alternatief combineert beide methoden en kan gebruikt worden in een situatie waarin het actief een lening of een intellectueel eigendomsrecht moeten alle banden met Cyprus te staken en er onvoldoende tijd is om te gaan door de corporate emigratie proces. In grote lijnen gaat het om het creëren van een holding in de plaats van bestemming rechtsmacht, hetgeen wordt aandeelhouder van de Cypriotische vennootschap die het betreffende actief door middel van een aandeel-voor-aandelenruil uitgevoerd door de oorspronkelijke aandeelhouders wordt. Onder voorbehoud van de tevredenheid van het vennootschapsrecht en boekhoudkundige vereisten, de Cypriotische bedrijf distribueert vervolgens het actief aan de holding als een dividend in natura of liquidatieopbrengsten op de ontbinding ervan. Als alternatief, mits er voorschriften vast voor de groep verlichting, moeten de Cypriotische bedrijf ingezetene van haar ouders het land door het veranderen van de plaats van het doeltreffend beheer en de overdracht van de activa aan de laatste, waarna het kan worden geliquideerd op uw gemak. In alle gevallen moet men een voorschot relatie met de juridische adviseurs en bestuurders woonachtig zijn in het potentiële land van de immigratie vast te stellen.

Momenteel Cyprus is zeer actief in een poging om het vertrouwen van de mensen die geld verloren als gevolg van de bankencrisis te herstellen, en op dit moment kan men niet de effectiviteit van de stappen die zij neemt op lange termijn te vertellen. In de tussentijd andere spelers met een vergelijkbare verdragen proberen om het vacuüm gecreëerd door Cypruss ongelukken te vullen. Er zijn tal van staten die uitgebreide holding regimes te hebben en voor de toepassing van dit artikel wordt een beknopt overzicht worden volstaan.

Singapore heeft onlangs een stijging van de populariteit onder de Russische investeerders. De toepasselijke verdrag beperkt Russische dividendbelasting tot 5 procent onder de ouder direct met ten minste 15 procent van de Russische subsidiarys hoofdstad en heeft geïnvesteerd in het minstens USD 100.000. Russische dividenden zijn vrijgesteld van belasting in Singapore en dus zijn meerwaarden uit desinvesteringen aandeel zonder enige voorwaarden. Dit gaat gepaard met de afwezigheid van een dividendbelasting. Echter, het verdrag zorgt voor een 7,5 procent Russische belasting op rente en royalty's, die verder worden belast tegen de geldende tarief voor de vennootschapsbelasting in Singapore. De countrys belastingstelsel is opmerkelijk voor zijn territoriale basis van de belasting, waardoor de inkomsten niet op het grondgebied van Singapore ontvangen, is niet belastingplichtig. Helaas, artikel 22 van het verdrag met Rusland beperkt planning kansen door het opleggen van de afdracht clausule en het ontkennen van verdragsvoordelen inkomsten niet in Singapore ontvangen. Een andere moeilijkheid vloeit voort uit de afstand tussen de twee landen, waardoor het fysiek moeilijk om bestuursvergaderingen in Singapore te wonen en voldoen aan de effectieve leiding staat.

De NetherlandsRussia verdrag beperkt ook de dividendbelasting tot 5 procent voorbehoud van de vervulling van de 25 procent participatie en EUR75,000 investering conditie. Er is geen roerende voorheffing op rente en royalty's, die samen met de beschikbaarheid van rulings Nederlandse bedrijven populair financierings- en licentie-entiteiten heeft gemaakt. Hoewel het 25 procent tarief van de vennootschapsbelasting is relatief hoog, er is een volledige deelnemingsvrijstelling ten aanzien van de Russische dividenden en meerwaarden aangevuld door de 5 procent Innovatiebox ten aanzien van royalty inkomsten. In tegenstelling tot veel andere verdragen, de overeenkomst met Nederland vrijstelt van de Russische belasting meerwaarden op de verkoop van materiële-rijke bedrijven, die op dit moment maakt het ideaal om onroerend goed transacties te structureren. Hoewel Nederland uitgaande interest en royalty's niet belasten, te betalen dividenden in het buitenland worden belast tegen 15 procent, die alleen kan worden verminderd door een andere belasting verdrag of de moeder-richtlijn. Als gevolg daarvan is het gebruikelijk om het eigendom van Nederlandse bedrijven via Luxemburg, Cyprus of Zwitserse entiteiten die niet worden belast op uitkeringen aan niet-verdrag Staten te structureren.

De reikwijdte van het artikel staat alleen aan te raken op de planning mogelijkheden van Russias dubbel belastingverdrag netwerk verleend. Het is nog steeds uitzonderlijk fiscaal gunstige om grensoverschrijdende investeringen te structureren door middel van Cyprus. Echter, er zijn een groeiend aantal beleggers die bereid zijn een lagere verdrag belastingtarieven te offeren en verdragen hogere operationele kosten in ruil voor de stabiliteit in verband met het houden van het vermogen door middel van Luxemburg, Zwitserland en Nederland. Anderen zijn bereid om het water te testen en vast te stellen aanwezigheid in de nieuwe toetreders tot de markt planning, zoals Hongarije en de Baltische staten. Ook de onlangs ondertekende verdrag met Malta is gebonden aan de keuze van het bedrijf rechtsgebieden als het eenmaal van kracht wordt uit te breiden. Hoewel de mogelijkheden zijn eindeloos, moet men nooit uit het oog antimisbruikregeling overwegingen, die onlangs in het verslag OECDs BEPS en de Europese Commissie Actieplan verliezen. Ook Rusland heeft snel een inhaalslag door de ontwikkeling van de binnenlandse anti-misbruik regels en ondertekenen tot wijziging van protocollen bij de belastingverdragen één lijn te brengen met de OECDs trends. Daarom plaats van werkelijke leiding, economische eigendom en de uitwisseling van informatie zijn de belangrijkste voorwaarden om te overwegen.