지주 회사 등록 국 통화 1 년 요금 2 년 요금
키프로스 LLC 형성 EUR 1,399 699
룩셈부르크 LLC 대형 EUR 9,999 5,999
네덜란드 LLC 형성 EUR 2,999 1,999
싱가포르 LLC 형성 SGD 2,799 2,299
스위스 LLC 형성 CHF 8,999 7,999

 

러시아의 구조화 투자 분석

바하마와 BVI와 같은 해외 관할 지역에서 상당량의 자본이 러시아로 유입됩니다. 러시아와, 특히 룩셈부르크와 네덜란드와 같은 유럽 연합과의 포괄적 인 조세 협약을 맺은 미국으로부터 훨씬 더 많은 비중이 듭니다. 그러나 오랜 기간 동안 이들은 키프로스로부터받은 자금의 양에 비하면 정말 왜소 해졌습니다. 키프로스는 10 년 이상 러시아에 투자하고 궁극적으로는 자국 영토의 이익을 얻기 위해 국제 지주 회사를 주재 한 주요 허브였습니다. 유럽 ​​연합 (EU) 가입을위한 항해에서 키프로스는 해상 과세 상태를 공개하고 포괄적 인 조세 제도를 도입했습니다. 그러나 키프로스의 매력은 주로 자국 영토에 거주하는 국제 지주 회사가 사용할 수있는 세금 감면 혜택을 누리고 있습니다. 오랫동안 러시아와 자유 주의적 이중 조세 협정을 체결하고 사이 프러스의 러시아 투자 계획에 대한 헤게모니를 설명했다. 그러나 저자의 경험과 공식 통계는 키프로스를 통한 거래 구조화에 대한 관심이 줄어들고 있음을 보여줍니다. 의심 할 여지없이 키프로스가 장면을 완전히 떠나는 것을 말하는 것이시기 상조입니다. 그러나 점점 더 정교한 투자자들이 다른 러시아 조약 파트너들에 지주 회사를 설립하는 방향으로 나아가고있다.

이러한 변경에는 두 가지 이유가있을 수 있습니다. 키프로스의 영향력 약화에 기여한 첫 번째 요소는 2010 년 러시아와의 조약에 대한 개정안에 서명 한 것이 었습니다. 그러나 이것은 최근 금융 위기에 대응하여 키프로스 당국의 조치가 규모면에서 일치하지 않습니다. 많은 투자자들의 눈에는 궁극적 인 신뢰의 위반이되어 안전한 피난처가되었습니다.

이 점에 대해 자세히 설명하기 전에 비거주자에게 적용 가능한 러시아 세금 규정을 요약하는 것이 유용합니다. 비거주 회사는 러시아 고정 사업장과 관련된 이익에 법인세의 20 %를 지불하며, OECD 모델 세금 협약 (MTC)에서 채택 된 소득세와 밀접하게 일치합니다. 비거주자가 얻은 러시아 출처의이자 및 로열티는 PE 없이도 동일한 비율로 과세되므로 배당금은 15 % 나 저렴합니다. 비거주자는 또한 임대료 수입과 Russia-situs 부동산 매각 이익을 과세합니다. 또한 러시아 부동산의 50 %가 넘는 러시아 회사의 소외로 인한 이익 ( "부유 한 회사")은 20 %의 세금이 부과됩니다.

러시아는 이전 가격 및 GAAR 변종을 포함하여 다수의 회피 방지 규칙을 보유하고 있습니다. 그러나 이들은 주로 조세 피난처를 포함한 학대적인 내부 거래 및 조치를 억제하기 위해 사용되었습니다. 최근에는 러시아 법원 만 있고 세무 당국은 모델 세법 협약에 OECD 논평을 적용하고 포괄적 인 수익 적 소유 개념을 개발하기 시작했습니다.

소련 러시아 - 키프로스 조약은 2000 년 1 월 1 일부터 시행되었습니다. 모회사가 최소 10 만 유로 (2013 년 1 월 1 일 미화에서 변경)를 투자 한 경우 러시아 배당 원천 징수 세가 5 %로 제한됩니다. 종속 기업이며 최소 보유 기간 요건이 없습니다. 결과적으로이 조약은 키프로스에서 면제 된 러시아로부터의 배당 소득을 추출하기 위해 주로 사용되었습니다. 이 협약은 또한 국제 부동산 거래 구조화에 도움이되었습니다. 러시아의 재산 부유 기업의 소외로 인해 러시아가 자본 이득을 과세하지 못하며, 이익 또한 사이 프러스에서 면제됩니다. 마지막으로 키프로스는 외국인 주주에게 지급 할 배당금에 원천 징수 세를 부과하지 않습니다.

이 조약은이자 및 로열티에 대한 러시아의 세금을 면제하고 러시아 기업의 과세 소득을 줄이기 위해 키프로스 파이낸싱 및 라이센싱 그룹 회사의 사용을 촉진했습니다. 외국의이자는 법인세의 10 퍼센트 (최근 12.5 퍼센트로 증가)에 책임이있다. 그러나 비거주자 대출 기관에 지불 된이자에 대한 원천 징수 세가없는 경우, 사이 프러스의 세금 부과액을 줄이기 위해 연속 대출이 광범위하게 사용되었습니다. 최근 도입 된 세금 감면 덕분에 외국인 로열티 수입의 20 %만이 키프로스 세금에 대한 책임이 있으며, 이는 관대 한 할부 상환 조치의 적용을받습니다. 또한 키프로스 외부에서 개발 된 지적 재산권과 관련하여 해외 지불 로열티에 대한 원천 징수 세가 없습니다.

상기 이외에, 부도덕 한 납세자는 러시아로부터 이익을 추출하기 위해 조약에 따라 제한된 회피 방지 메커니즘에 의존해 왔습니다. 조약의 조세 감면은 관련 체약국에 거주하는 수익 적 소유자에게만 가능하며 일정 수준의 기업 실체를 창출하고 키프로스 세금이 부과되는 일정량의 이윤을 남겨야한다. 그러나, 국경 간 세금 회피, 키프로스 세무 당국에 의해 발행 된 세제 판결의 가능성 및 키프로스 방지 방지 메커니즘의 제한된 범위를 효과적으로 다루는 경험이 부족한 러시아인은 러시아 자본의 비행을 촉발 시켰습니다.

2009 년 조약에 대한 개정안의 조건 발표는 몇 주 동안 러시아의 헤드 라인을 지배했다. 선의의 국제 조세 계획의 관점에서 의정서는 새로운 것을 가져 오지 않았다. 그러나 많은 투자자들은 불편 함을 느끼기 시작했습니다. 가장 주목을 끌었던 조항은 2010 년 OECD MTC의 문구에 기반한 정보 기사의 교환 확대였다. 의정서에 의거 한 모든 정보 교환은 "낚시 원정"의 가능성을 제거하는 엄격한 지침과 내부 점검의 대상이된다. 또한 은행 기밀로 정보 공개를 부정 할 수는 없지만, 전문적인 법적 특권은 당황하지 않았습니다. 그러나 새로운 규칙의 진정한 의미에 대한 오해와 2 개의 세무 당국간의 안락한 관계에 대한 신념에 기초한이 수정안은 키프로스 자산의 수익 소유자의 세부 사항이 러시아 법률에 공개 될 것이라는 광범위한 경고를 야기했다 첫 번째 요청시 시행자. 이 감정은 규정 준수 및 비 준수 납세자가 공유했습니다. 후자는 발견되는 것에 대해 바르게 염려했다. 그러나 두 사람은 외국 자산에 관한 정보가 러시아에서 사업을 공격하고 수색하는데 사용될 수 있다고 우려했다. 확실히 Hermitage Capital Fund의 기소와 세르게이 Magnitsky의 러시아 감옥에서의 죽음은 이러한 두려움을 완화시키는 데별로 도움이되지 못했습니다.

또 다른 널리 공표 된 개정안은 OECD MTC 제 13 조에 부합한다. 러시아가 러시아 부유층 부동산을 보유한 부유 한 기업의 조세 감면권을 러시아에 부여함으로써 부동산 계획의 허점을 봉쇄했다. 그러나 2013 년 1 월 1 일부터 시행 된 의정서와 달리이 새로운 규칙은 2017 년 1 월 1 일부터 적용됩니다.

의정서가 열정으로 인사되지 않았고, 특히 러시아로부터의 25 억 유로의 비상 대출에 비추어 정보의 무차별 공개에 관한 소문이 제기되었지만, 투자자들은 추가 세금 전략을 계획 할 시간이있었습니다. 또한 새로운 자본 이득 문서의 적용이 지연된 점을 고려할 때 즉각적인 우려는 없었습니다. 그러나 2013 년 3 월 말 사이 프러스가 동의 한 구제 금융의 일환으로 은행 저축에 대한 부과금을 부과 한 가운데 다른 신발이 떨어졌습니다. 많은 사람들은 키프로스가 경고없이 외국 자산을 격리함으로써 유로존에 대한 의무를 이행하는 방식을 비판합니다. 이 결정의 불행한 결과는보다 경제적으로 안정한 지역에 대한 국제 투자자들의 대대적 인 이탈이었다.

저자는 키프로스가 여전히 러시아에 투자하기위한 지주 회사를 운영하는 매력적인 관할이라고 믿는다. 외국 자본에 대한 국가의 의존과 국경 간 기업 및 금융 서비스 제공을 목표로하는 인프라의 풍부함을 고려할 때, 자산 소유자에게 더 이상의 재앙이 부과되지 않기를 바랄 것이다. 최근 개정안은 법인 세율을 12.5 %로 인상하고 특별 국방 기여도를 높이는 등 국내 회계 제도를 강화할 것을 제안했다. 이것은 외국이자 및 로열티에 부과 된 세금에 약간의 영향을 미칠 것입니다. 특히 후자의 경우, 유효 이자율이 여전히 2.5 % 인 - EU 내 다른 어느 국가보다 타의 추종을 불허하는 경우. 또한 해외 수동 소득에 대한 과세 측면에서 변경된 사항은 없으며 새로운 원천 징수 세가 없습니다.

그러나 다른 계획 고려 사항이 가장 중요하게되었습니다. 반 회피의 주제는 오랫동안 대부분의 세무 행정국의 의제의 최상위에 머물러 있으며 앞으로도 계속 될 것입니다. 예를 들어, 러시아 연방세 서비스는 수익 적 소유자가 아닌 사람에게 조약상의 혜택을 부정하는 데 점점 더 정교 해지고 있습니다. 또한 키프로스 세무 당국은 납세자가 필요한 수준의 기업 실체와 과세 가능한 적절한 이윤폭을 제시하지 않으면 세율 판결을 내 리지 않을 것입니다. 마지막으로 조약상의 혜택은 키프로스에 거주하는 것을 증명하기위한 효과적인 경영 테스트 장소를 만족시키지 못하는 기업에 대해서는 거절 될 것입니다 - 의정서는 세무 기관이 비공개 기업의 효과적인 관리 장소를 상호 합의에 의해 결정할 수 있도록 허용했으며, 거주의 조작 범위.

최악의 시나리오가 예상되는 사이 프러스 지주 회사가 키프로스 외부의 은행 계좌에 자금을 보관하는 것이 현명합니다. 몰타, 싱가포르 및 영국이 체결 한 조약을 채우는 송금 조항이 없으면 다른 조건이 충족되면 조약 혜택에 액세스하는 데 아무런 문제가 없어야합니다. 또한 키프로스는 기업의 재 분류를 허용하고 출발하는 법인체에 대한 출구세를 부과하지 않습니다. 이를 달성하는 한 가지 방법은 현지 거주 감독을 임명하여 다른 국가의 회사 (보통 이중 조세 협약 파트너)의 효과적인 관리를 가정하는 것입니다. 회사는 키프로스 법인 등록부에 남아 있지만 의도 한 목적지에 거주하게됩니다. 또는 키프로스 법인 등록을 취소하고 룩셈부르크와 같은 기업 이민을 허용하는 국가에서 회사를 계속 운영 할 수 있습니다. 이 절차는 길이와 비용 측면에서 청산에 가깝다. 회사의 존재 지속성을 유지하면서 키프로스와의 관계를 완전히 중단시킨다.

세 번째 대안은 두 가지 방법을 결합하여 자산 (대출 또는 지적 재산권)이 키프로스와 모든 관계를 중단하고 기업 이주 프로세스를 진행할 시간이 충분하지 않은 상황에서 사용될 수 있습니다. 주로 대상 주주의 주식 교환을 통해 해당 자산을 보유한 키프로스 회사의 주주가되는 대상 관할지에 지주 회사를 설립하는 것이 포함됩니다. 회사 법률 및 회계 요구 사항을 충족해야하는 상황에서 키프로스 회사는 지주 회사에 자산을 배당금으로 또는 분배시 청산 진행으로 분배합니다. 또는 그룹 구제를 허용하는 규칙이있는 경우, 키프로스 회사는 효율적인 관리 장소를 변경하여 자산을 후자로 이전하여 여가 시간에 청산 할 수있는 부모 국가에 거주해야합니다. 모든 경우에있어 잠재적 인 이민 국가에 거주하는 법률 고문 및 이사들과 사전 관계를 맺어야합니다.

현재 키프로스는 은행 위기의 결과로 돈을 잃어버린 사람들의 신뢰를 되찾기 위해 매우 적극적이며, 순간적으로 그것이 취하고있는 단계의 장기적인 효과를 말할 수 없습니다. 한편, 비슷한 조약을 맺은 다른 플레이어들은 키프로스의 사고로 생긴 공백을 메꾸기 위해 노력하고 있습니다. 포괄적 인 지주 회사 제도를 보유하고있는 국가는 많으며이 기사의 목적 상 간결한 개요만으로 충분할 것입니다.

싱가포르는 최근 러시아 투자자들 사이에서 인기가 급증했다. 적용 가능한 조약에 따르면 러시아 배당 원천 징수 세액은 러시아 자회사 자본금의 최소 15 %를 직접 보유하는 부모에게 5 %로 제한되며 최소 10 만 달러를 투자했다. 러시아의 배당금은 싱가포르에서 세금이 면제되며 조건없이 주식 처분으로 인한 자본 이득도 있습니다. 이것은 배당 원천 징수 세가 없다는 것과 관련이 있습니다. 그러나 조약은 러시아의 7.5 %의이자 및 로열티에 대한 세금을 허용하고 있으며, 이는 싱가포르의 법인 소득세 기준으로 추가 세금을 부과하고있다. 싱가포르의 세율 제도는 세율 면제로 싱가포르의 영토에서받지 못한 소득에 대해서는 세금이 부과되지 않는다. 불행하게도 러시아와의 조약 제 22 조는 송금 조항을 부과하고 조약 혜택을 싱가포르에서받지 않은 소득에 대해 부인함으로써 계획 기회를 제한합니다. 또 다른 어려움은 양국 간 거리에 기인하며, 이로 인해 싱가포르에서 이사회에 참석하고 효과적인 관리 조건을 이행하기가 물리적으로 어려워집니다.

네덜란드 - 러시아 조약은 25 % 참여와 75,000 유로의 투자 조건을 충족 시키도록 배당 원천 징수 세를 5 %로 제한합니다. 세법 판결과 함께 네덜란드 회사들에게 인기있는 융자 및 라이센스 주체가 된이자 및 로열티에 대한 원천 징수 세가 없습니다. 법인 세율 25 %가 상대적으로 높지만 로열티 수입과 관련하여 러시아 배당금 및 자본 이득에 대해 5 % 혁신 박스가 보완 된 완전한 참여 면제 조항이 있습니다. 다른 많은 조약 들과는 달리, 네덜란드와의 합의는 재산 부유 한 회사의 처분에 대한 러시아의 세금 자본 이득을 면제합니다. 부동산 거래가 구조화되는 것이 이상적입니다. 네덜란드는이자와 로열티에 세금을 부과하지 않지만 해외 지급 배당금은 다른 조세 협약이나 학부모 - 보조 약정에 의해서만 축소 될 수있는 15 %의 세금을 부과합니다. 그 결과 룩셈부르그, 키프로스 또는 스위스 주체를 통한 네덜란드 회사의 소유 구조가 일반적으로 이루어지며 비 조약국에 대한 배포에는 과세되지 않습니다.

이 기사의 범위는 러시아의 이중 조세 협약 네트워크에 의해 부여 된 계획 기회를 만지는 것을 허용합니다. 키프로스를 경유하여 국경 간 투자를 구조화하는 것은 여전히 ​​탁월한 효과를 발휘합니다. 그러나 룩셈부르크, 스위스 및 네덜란드를 통해 자산을 보유하는 것과 관련하여 안정세를 대가로 조약 세율을 낮추고 운영 비용을 견디는 투자자가 증가하고 있습니다. 다른 이들은 헝가리와 발트해 연안 국가와 같이 기획 시장에 새로 입회 한 사람들에게 물을 시험하고 존재감을 입증 할 준비가되어 있습니다. 또한 최근 체결 된 몰타 조약은 일단 효력을 발휘하면 관할 구역의 선택을 확대 할 의무가 있습니다. 가능성은 무한하지만, 최근에는 OECD의 BEPS 보고서와 유럽 집행위원회 (European Commission)의 행동 계획에 강조 표시되어있는 회피 방지 고려 사항을 놓치지 않아야합니다. 또한 러시아는 국내의 회피 방지 규칙을 개발하고 조세 조약에 대한 개정안을 서명함으로써 OECD의 경향에 맞추어 신속하게 따라 잡고있다. 그러므로 "효과적인 관리 장소", "수익 적 소유자"및 "정보 교환"이 고려해야 할 핵심 용어입니다.